亞洲國家今年來掀起一波發債潮,
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,包括菲律賓、印尼與斯里蘭卡等都爭相在美國聯準會開始減碼量化寬鬆(QE)之際發行公債。據資訊供應商Dealogic指出,
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,亞洲政府(不含日本)本月來已出售49.6億美元的主權債券,
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,為1998年4月以來單月發債金額最高紀錄。
菲律賓周四搭上發債熱潮,
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,標售10年期公債。印尼則在前1天發行為亞洲(不含日本)最大規模的主權債券,
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,成功籌資40億美元。斯里蘭卡周二也標售10億美元公債,引來市場強勁需求。
Dealogic指出,亞洲政府繼去年全年發行64億美元公債後,本月以來又出售發行49.6億美元的主權債券。該統計資料還不包含菲律賓,因為發債規模尚不得知。
按照過去慣例,亞洲政府傾向在年初發債籌資,以因應支出所需。不過今年亞洲政府行動特別迅速,主要是趕在聯準會減碼量化寬鬆政策前,先行鎖定依然處於低檔的借貸成本。聯準會一旦縮減購債規模,恐將推升利率走高。
亞洲國家這波發債潮,也引發市場熱烈反應。首先是這些債券多以美元計價,因此投資者得以避開亞幣貶值風險,並在日後美國經濟轉強與美債殖利率走高下,享有美元升值帶來的利益。
美歐基金經理人對於這波亞債潮的興趣尤其濃厚,多著眼於這些債券的殖利率是歐美國家的兩倍。舉例來說,印尼的10年期公債殖利率為5.95%;斯里蘭卡的5年期公債殖利率則為6%,菲律賓債券殖利率預估為4.5%。至於在美國,10年期公債殖利率約在3%。
不過購買這些亞債也有風險,像是菲律賓先前受強烈颱風襲擊,導致經濟前景受到波及,印尼則持續受貿易失衡所苦。此外,東南亞外債不斷累積,也令外界憂心1997到98年的亞洲金融危機是否再度重演。不過一些分析師指出,亞洲近年來監管機制與金融系統逐漸強化,使得今日在亞洲爆發金融危機的風險已經降低許多。,