「企業成本高 券商利潤少 中小企私募債發行遇冷」,
,1月20日《第一財經日報》報導;「68家中小企業私募債融資70億 公募基金圍觀為主」,
,1月6日《21世紀經濟報導》報導;「中小企業債 遠水難解近渴」,
, 1月15日《中國證券報》報導。大陸的資本市場本來就是債市缺位,
,發行中小企業債對中小企業面臨的融資困難,
,究竟是及時雨還是毛毛雨,
,完全取決債市發展的基礎設施。
台灣觀點
大陸中小企業債推動迄今已一段時間,
,本來立意良善,
,但推出以來,卻始終雷聲大雨聲小,無法成為氣候。近日政府終於坐不住了,出台了指引,希望提升發債品質,但我覺得可能解決不了問題,反而會讓原本就熱情不高的企業和券商更加冷淡。
自2012年5月啟動中小企業私募債試點以來,多地出台優惠政策措施,以推動發行工作,但政策作用不大。想想當年台灣公司債的熱況,大陸的企業債為何難以推動呢?除了兩岸金融發展階段的差異外,我覺得最主要還是大陸中小企業信用的相對缺失,資訊不對稱,機構都將中小企業視為高風險企業,沒信用就只好靠高利率來做風險補償,自然就進入了惡性循環。
另外,除了票面利率,還有律師費、承銷費和2%~3%擔保費等費用,合計總成本一般都超過15%,有些甚至到18%。做實業的企業是付不起這麼高的成本的。
此外,在大陸發私募債被要求一定要有擔保,也讓券商對承銷私募債熱情不高,更別說利潤不高,比如承銷一隻5000萬元(人民幣,下同)的私募債,只能得50萬~100萬元利潤,因此很多券商不會為發債而發債。
平心而論,中小企業債是大陸解決中小企業融資問題的重要工具,但除非與債市相關的基礎設施能逐步建立,否則公司債對緩解中小企業流動性的壓力作用將有限。債券市場的基礎設施包括歷史資料的積累、信用評級、定價機制、破產清償機制等,這需要時間才能建立,而如何透過金融改革建立起債券投資人的投資興趣,或許都是大陸十二五期間的重中之重。
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曾雅妮昨在馬拉松菁英賽沒能如比賽名稱堅持到最後,
,前2回合打出149桿(75、74),
,吞下LPGA生涯最長的連3場淘汰。賽後她對經紀人許惠芬說:「我開球、鐵桿都打得不錯,
,就是推桿推不進。」
曾雅妮自去年3月起亞菁英賽封后以來,
,已16個月未奪冠,
,期間還從世界第1跌到第10,
,是推桿不準讓她回不來。
記者在30多年前開始學打高球時就聽老普羅說「推桿無師父」,
,意指,
,只要按自己感覺最舒適的方式推就好,沒有固定動作與技巧。
儘管近20年資訊發達,可透過國內高球專業雜誌、國外名師教學錄影帶等管道,學到各種擊球技巧,但這些年仍聽不到任何1位國內普羅或青少年選手,敢說自己的強項是「推桿」,反而差國外選手一大截,問題就出在推桿動作不細膩、訓練不確實,包括曾雅妮在內,很多人都是憑著「感覺」在推桿。
推桿與心理素質密不可分,高球強國為了加強抗壓力,通常會在距離洞口1、2碼的圓周不同點,擺放10個球(或更多),要求每1球都要推進,如果1球沒進就全部重來。此訓練方式國內也知道,卻鮮少有人如此練習。
曾雅妮2011年在本田泰國賽首度以球后頭銜奪冠,本報就曾分析:如果她世界第1要維持長久,必須強化推桿。如今推桿果然成了致命傷,唯今之計需將推桿從零開始,除平時訓練提高比重外,也要設法找到更有自信的推桿方式,才有東山再起的一天。
國內職業、業餘主管機關應省思,是否應聘國外權威推桿教練來台講習,別再讓選手因推桿不如人,於國際戰場失去競爭力。,
藍正龍、安心亞在電影《阿嬤的夢中情人》中自然純真的愛情故事令觀眾感動,
,戲外「藍安戀」愛苗,
,竟也滋長。讀者爆料,
,兩人上周至喜滿客影城看電影,
,藍走在前,
,安跟在後,
,刻意掩人耳目,
,藍被民眾認出還面露尷尬笑容。
安經紀人撇單獨出遊
上周有民眾目擊兩人到京華城喜滿客看電影,
,兩人雖相約,
,但男生刻意走前,女生刻意走後,好似在避嫌,但仍讓眼尖民眾認出。安心亞經紀人17日無奈說,「拜託,女藝人也是有交朋友的權利。」
目擊民眾看見安心亞與藍正龍單獨出遊,但安的經紀人說:「我們是一群人看電影,我也在場。」撇清兩人單獨出遊。經紀人也說:「兩人因為拍戲認識才有交情,藍滿照顧『後輩』的。」但強調兩人仍只是朋友。安心亞先前才宣布32歲必嫁,馬上就傳與藍看電影,安的經紀人則說:「安心亞現在真的很忙,接下來還有3個廣告要拍,平常公司也安排了舞蹈課在上,沒有時間啦!」
年紀相仿個性也契合
藍正龍的經紀人比利表示,不知兩人約會看電影,但說兩人在拍完、宣傳完《阿嬤》後,確實有見面,「他們兩個都是慢熟的人,戲拍完了才慢慢愈來愈熟,變得很有話聊,現在就是好朋友的狀態。」
比利稱讚安心亞是一個好女孩,「我們日前一起去北京宣傳,我就很喜歡她,兩人年紀相仿、個性也合,交朋友是再自然也不過的事。」是否覺得藍正龍、安心亞很登對?比利答:「我只能說他們現在是好朋友,且會成為非常好的朋友,未來的事情不敢亂斷言。」藍正龍、安心亞在《阿嬤》中的演技獲觀眾肯定,該片也入選台北電影獎,兩人將有機會問鼎影帝影后寶座。,
孫鵬在公視人生劇展《逆轉勝》首次當製作人,
,該戲原名《我愛陳金鋒》,
,他真的找中華隊永遠的第四棒、Lamigo桃猿隊的陳金鋒演自己,
,「金臂人」黃平洋也跨刀演陳金鋒的教練,
,陳、黃還義氣相挺,
,無酬演出。
孫鵬曾是明星棒球隊員,
,這些年中華職棒低迷,
,球迷流失,
,他深感無力,因此想做些事。「棒球從來沒離開過我,我也沒離開過棒球。」他到國外拍戲或旅行,一定帶兩個棒球手套和球,有空就找人練一練。
該劇將到桃猿隊主場拍戲,陳金鋒到場。包下球場多少錢?他說不到10萬,「球團已給了優惠,只算用的電費,但拍越晚,用電越多,花錢就越凶,我會命令演員不能NG!」他已做好賠錢準備。,
空總變身為「台灣六本木」規畫,
,引發外界抨擊,
,認為北市不缺商業設施,
,最近更傳出台北市長郝龍斌建議做低密度開發,
,讓北市留下更多綠地。房地產人士雖普遍認為,
,留下綠地空間,
,全體市民皆可受惠。但有業者直言,
,周邊的「帝寶」、「吾疆」等豪宅案卯死了!兩案未來在空總變為綠地,
,周邊環境大幅改善後,
,挑戰每坪三百萬元北市豪宅天價,應是指日可待。
台北市地狹人稠,綠地空間奇貨可居,具有景觀優勢的公園宅,相當受到購屋者青睞。永慶房產集團研展中心經理黃舒衛指出,預期空總若變成綠地,面對公園第一排大樓行情可望上漲三成,其他周邊住宅也可望有一至二成的漲幅。
「以大安森林公園與林森公園為例,周邊房價漲幅逾三成以上。」住商不動產企研室主任徐佳馨說,若是空總變身為公園綠地,一路之隔的「帝寶」受惠最大,對鄰近的「吾疆」增值也將有所助益。台灣房屋智庫執行長劉怡蓉則認為,空總面積約七公頃,不及大安森林公園的近二十六公頃大,單純開發為公園,不僅未能達到政府活化資產、永續財政目標,反會推升周邊豪宅行情。
「直接做綠地或是商業設施都不是好方案!」全球資產專案經理王維宏直言,政府應該設定主題,做低密度開發,如新舞台找不到安身之地,政府可出面在空總現址興建一處展演場地;或是設立故宮市區分部,與周邊商圈進行串聯,吸引更多觀光客來台參觀;另外,也可打造現代藝術館等藝文空間,讓空總留下的基地,不只有綠地,更可有條件的挹注觀光、藝文、休閒等產業。,
裕隆跨足俄羅斯車市,
,找上有「俄羅斯奢侈品大鱷」的水星集團,
,也讓人為納智捷未來發展寄予厚望。不過,
,對裕隆集團執行長嚴凱泰來說,
,這布局無異是局豪賭,
,尤其當「進口變國產」後,
,注定是場長期抗戰。
事實上,
,為了搶進俄羅斯,
,納智捷原本的策略是「從台灣整車出口」,先不論當地法令限制,從台灣出口,售價勢必居高不下,競爭力就矮人一捷,對納智捷在俄發展不利,也可能種下黯然退場的敗因。
為了讓售價更具競爭力,裕隆再度回到須挹注更多資源、上市時程也難以掌握的「零組件進口、當地組裝」的國產模式,雖晚發,但嚴凱泰賭的是納智捷憑藉的智慧車實力,可從眾多車廠脫穎而出,有機會先至。
但相較於進口可以隨時抽腿,與俄羅斯的合作模式,牽涉生產線、車型輸出,少說五年跑不掉,況且在俄羅斯百家爭鳴的車市中,納智捷要在短期獲利,其實有一定難度。
與大陸布局最大不同在於,裕隆在大陸的合資對象東風汽車,本身已是相當具規模的汽車集團,裕隆只要外銷納智捷的know-how,其餘根本不需要太操心,就可穩定發展。
而與水星的合作,雖是從無到有,但畢竟勝算較大,也有助於累積外銷經驗,未來若納智捷要擴展東協、非洲、拉美市場,有了俄羅斯的發展經驗,就可以快速複製。
對裕隆而言,俄羅斯年銷300萬台的龐大車市規模,「今天如果不做、明天就會後悔」,更是讓納智捷站上世界舞台的唯一機會,這也是裕隆不計代價,都必須一試的主因。
就如同嚴凱泰從說過,他「這輩子還沒去過俄羅斯」,卻要在俄國設廠賣車,說不擔心是騙人的。接下來就看台灣人的研發實力,能否獲得海外市場肯定,全民拭目以待。,
中國融資租賃公司夯爆,
,2012年融資租賃業務總量高達1兆5,
,500億元人民幣(下同),
,融資租賃業之火紅,
,如磁石般吸引中外商競相前往申設公司,
,會計師李淑賢提醒台資企業,
,赴陸開創融資租賃要謹記合規要求。
2006年大陸全國融資租賃公司業務總量不過80億元,
,6年後的2012年,
,竟爆漲到1兆5,500億元,成長高達193.75倍。
大陸融資租賃業火紅,與銀行服務普遍不夠成熟有關,因此近年來外商投資融資租賃公司快速成長。2011年外商投資融資租賃公司為210家,註冊資本額510億元,而2012年外商融資租賃公司增加為460家,資本額增為904億元,都是倍數成長。
畢馬威會計師事務所金融服務業審計主管合夥人李淑賢指出,2001年12月11日,中國正式成為世貿組織成員,中國履行向國際社會全面開放融資租賃市場承諾,而融資租賃業也正是中國入世十多年來最為受益的行業之一。
中國融資租賃仍有大幅成長的空間,李淑賢說,融資租賃業的滲透率在全世界平均為17%,已開發國家為20%,美國為35%,而中國現在僅僅只有5%,市場潛力還很大。
目前,台灣已有中華開發金控等5家金融機構在大陸申設融資租賃公司,李淑賢預估將有更多台資融資租賃公司會如同雨後春筍般設立。
就經營範圍來說,商務部批准的融資租賃公司,嚴禁從事金融活動。
李淑賢認為,在大陸,包括台資在內的外商投資融資租賃公司,最大的挑戰是管理風險。
她表示,融資租賃公司經營上除融資管道的挑戰外,複雜的中國稅務、電子計算化系統、以及包括起租前的風險審閱、協力廠商擔保、承租人的信用管理與追蹤、催收管理等等都需有專業人才投入,申設合規要求只是最起碼的事業起步需求。,
一場農業青年聚會,
,討論最熱烈的議題竟是「農夫上哪找老婆?」近年許多有志青年返鄉當起農夫,
,耕耘幾年過去,
,回首猛然發現孓然一身。新農人打趣,
,「既然農委會重視生產,
,那也要重視農青想生產下一代的需求!」
當然也不乏年輕農民已婚,
,但這些人以農二代居多,
,或婚後才返鄉,
,新農民則是另一番處境。在台中種稻的小馬直言,
,新農人的處境就是三單,「單雙筷、單人床、單嘸郎(等不到人)。」
27歲的台南市關廟區有機鳳梨農人楊宇帆說,「社會上多數的工作環境至少能跟同事互動、有認識異性的機會。但我們所接觸的就是爸媽、農友,哪遇得到異性?」他搞笑希望政府成立「農青婚姻仲介部門」,立刻引來農青熱烈迴響,他才發現,「原來,有相同困擾的人還真多!」
生活圈不同 沒話說
楊宇帆說,返鄉務農懷抱滿腔熱情,即使過程跌撞也不改初衷,唯一料想不到的是,「有一天,我可能娶嘸某!」雖有人牽線介紹,但生活圈不同也說不上話,徒惹尷尬。
回鄉4年,在善化區種雜糧的28歲蘇建鈞也有相同感慨。他說,主要是很多人對農夫印象還停留在戴斗笠、穿蓑衣的階段,「農夫是弱勢行業」。農業生產端長期居於劣勢,辛苦耕作,價格卻任人宰割,回鄉就是要改變這個惡性循環。工作可以努力,感情卻不行,他笑說,遇到找對象這事,就只能隨緣了。
只剩農作物 沒對象
曾談過多場戀愛的他,最近在長輩安排下相親,「以前真的沒想過會踏上這條路。」他說,生活圈只剩農作物,鄉下幾乎遇不到年輕女性,「農村還是沒有足夠條件吸引年輕人回來,年輕農人再找不到對象的話,凋零只會愈來愈快!」
台南市農業局農業輔導科長吳威達認為,農民找不到老婆的現象或許存在,畢竟,新農人初期忙著打拚耕耘,無暇戀愛,確實比一般人辛苦。但他強調,自己接觸許多新農人個案,也觀察到不乏帶著女友或老婆一起返鄉耕種,「不是所有的農青都找不到對象啦!」,
路透報導,
,英國倫敦昨(15)日獲人民幣合格境外機構投資者(RQFII)800億元人民幣(下同)的額度,
,這不但意味著人民幣國際化再度邁出重要步伐,
,也代表倫敦將成為繼香港之後,
,另一個人民幣離岸交易中心。
除了倫敦,
,已納入試點範圍的台灣及新加坡同樣積極爭取額度。此外,
,包括德國法蘭克福地也希望能獲得大陸批准,
,成為指定的離岸人民幣貿易清算中心,
,藉以提供利潤豐厚的金融服務業務。不過大陸分析師表示,倫敦是全球重要的外匯交易中心,大陸優先批准倫敦RQFII額度,「是很自然的事情」。
中英兩國昨天發布聯合聲明公布此項協定,倫敦可將獲得的RQFII額度,用於投資大陸的股票、債券和貨幣市場。且根據協定,兩國將允許英鎊和人民幣直接進行兌換,不需再通過美元,可大幅降低交易成本。作為交換,英國將就允許中資銀行設立英國分支行進行會談,並研究拓展銀行批發業務。
報導指出,正在北京訪問的英國財政大臣歐思邦(George Osborne)指出,英國將透過加強結算和清算系統,以保障人民幣在當地的流動性。並希望透過和香港的合作,使倫敦成為人民幣業務的西方樞紐。
隨著人民幣國際化步伐加快,投資者也希望有更多的管道來投資人民幣。
RQFII制度始於2011年,意在吸引投資者持有人民幣。目前大陸證監會宣布的RQFII試點城市包括香港、倫敦、台灣及新加坡。香港去年底增加2,000億元後,總計額度2,700億元。目前大陸共批准RQFII額度3,500億元,還有1,340億元的配額尚未利用。
澳盛銀行(ANZ)在最新報告稱,倫敦獲得RQFII額度後,人民幣在歐洲的地位將更加穩固,占有一席之地。且隨著愈來愈多的中資銀行在倫敦開設業務,新增RQFII額度將有助於拓寬倫敦發展離岸人民幣債券市場平台。
今年稍早,中國人民銀行(大陸央行)宣布,與英國簽署規模為2,000億元的中英雙邊本幣互換協議。英國也成為首個與大陸簽訂貨幣互換協定的G7國家。上周,人行更與歐洲央行(ECB)簽訂3,500億元雙邊貨幣互換協議,大陸正加速推動人民幣走入歐洲國家。,
民進黨立委林淑芬昨天拿出衛生福利部的會議資料指出,
,衛福部去年委託美和科大進行的「市售包裝調合油標示符合基準之研究」計畫審查人李敏雄,
,竟是富味鄉的研究總監兼監察人。
林淑芬說,
,李敏雄可能知道東窗事發,
,今年10月7日迅速辭去富味鄉職務。她直言衛福部找業者的監察人來訂定調合油相關規範,
,簡直是請鬼拿藥單,
,研究總監難道要研究如何摻假?
林淑芬更表示,
,根據會議紀錄,
,「李敏雄的發言倒是很精準」。李敏雄在會中建議衛福部,「調合油是廠商用心研發調配的技術,通常較貴的油脂才會被摻雜,建議只針對高價的油脂檢測混摻。」
行政院長江宜樺表示,他不清楚李敏雄的身分,但若涉及食安不法,檢調機關就會調查,「該怎麼作就怎麼作」,衛福部已在調查有無利益迴避的問題。衛福部長邱文達則提到,李敏雄現在是台大榮譽教授,也是參與美和科大主持計畫的與談人,也是採購委員會的委員,但現在已不是公務員。邱文達承諾,衛福部未來會特別注意利益迴避的問題。
李敏雄昨天表示,他問心無愧。
該研究案協同主持人台灣大學農化系教授蘇南維表示,這項研究是衛福部公開徵求的標案,目的是建立「調和油的檢驗方式」。當時李敏雄是審查標案計畫資格的其中一位審查委員。
食藥署副署長吳秀英表示,計畫主持人美和科大副校長陳景川舉辦的說明會中,邀請8位學者專家。李敏雄因為本身是油脂方面專家,以及台大農業化學系教授、美國食品科學博士等相關背景,以「學者專家身分」出席,而非這項研究的審查委員。
她說,會議中李敏雄確實建議把稽查重點放在低價油摻高價油的牟利,但富味鄉也屬高價油品,此建議與他富味鄉的職位完全沒有關係。,