宏利中國點心高收益債券基金經理人陳培倫表示,
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,相較去年(2015年)811匯改造成點心債價格大幅下跌,
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,英國脫歐造成人民幣貶值,
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,點心債價格卻呈現續揚走勢,
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,主要原因還是來自於點心債主要持有者為中資機構,
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,基於境內外利差優勢積極參與初級標售,
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,並於次級追價。例如中國財政部於香港發行五個期限國債、中國銀行發行綠色債券以及重慶糧食集團發行離岸人民幣債,
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,均獲得較預期為佳的標售結果,且次級市場的交易價格仍繼續上揚。陳培倫認為,鑒於中國經濟基本面仍然疲弱,加上通膨維持低檔,中國政府有意維持一定經濟成長的情況下,央行仍持續透過公開市場操作注入資金,寬鬆環境可望持續嘉惠債市表現。匯改周年後,緊接著9月初於杭州舉行的G20領導人峰會、10月1日人民幣納入國際貨幣基金組織特別提款權(SDR)生效,預期中國官方仍將保持匯率平穩,有助於點心債多頭走勢。至於人民幣走勢,陳培倫表示,人民幣將於今年10月1日起正式納入SDR,可望推動人民幣進一步國際化。陳培倫認為,儘管目前市場對於人民幣的觀望情緒以及波動的擔憂仍在,但人民幣國際化方向並未改變,第二季以來人民幣匯率走向貶值,但恐慌情緒並未再現,表明了央行維持貨幣穩定的態度正在引導市場預期。中國央行在其公佈的二季度貨幣政策執行報告中表示,下一階段將加大市場決定匯率的力度,增強人民幣匯率雙向浮動彈性,並保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。(時報資訊),