《金融》聯博批葉倫政策反覆,置經濟數據目標於不顧

聯準會3月會議改寫政策劇本,

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,另市場質疑FED的公信力恐將受挑戰。聯博美國經濟學家暨董事Joseph G.Carson指出,

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,聯準會在近期貨幣決策會議上維持基準利率不變,

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,原先預計於2016年升息4次則改為2次。維持政策彈性固然重要,

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,但目前失業率已達聯準會長期目標,

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,且核心通膨率亦高於近期目標,

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,聯準會卻還是突然改變原訂升息計畫。若聯準會對經濟數據目標置之不理,

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,日後恐將失去公信力。聯博指出,聯準會去年12月開會時,全年核心消費者物價指數(CPI)為2.0%,而聯準會偏好用來衡量通膨的工具──核心個人消費支出(PCE)平減指數則在1.4%。但在3月會議前,核心CPI已經增至2.3%,創下2008年以來新高,而聯博預計,3月底公布的核心個人消費支出平減指數將達1.8%。換句話說,目前的核心通膨率已高於聯準會的2016年預估,亦逼近2018年的目標數字(2%)。聯準會在此背景下,卻調整升息次數,無疑令人對其「數據導向」政策產生質疑。誠如葉倫12月時曾指出:「聯邦利率的實際路線,取決於現行經濟數據所勾勒的經濟前景。若經濟成長腳步或通膨增速高於我們現階段預期,則代表中性聯邦利率的增速高於預期,因此應提高升息速度。」葉倫12月明確說明聯準會的意圖與應變方向,殊不知到了3月便推翻,重新撰寫一套內容尚不明朗的劇本。聯準會的政策反覆,恐怕已經損及公信力,若經濟數據顯示核心通膨率進一步成長,勞動市場相對強勁,屆時聯準會的公信力將再受打擊。(時報資訊),

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