CNBC.com報導,
燈箱
,全球最大債券基金公司PIMCO的執行副總裁暨行銷策略師暨投資組合經理人克森奇(Tony Crescenzi)認為,
櫻花淨水器
,美債「熊樣子」已經過頭,
大雅派遣公司
,他預期「殖利率此後將向下」,
東京夏令營
,並舉3大理由說明。
報導指出,
quasi
,債市投資人已一身冷汗,因美10年期公債的殖利率在3個半月內大幅飆升,從1.6%漲至上周觸及2.93%的2年來高點,然後本周降至2.756%左右。
DoubleLine Capital執行長兼投資長岡德萊克(Jeffrey Gundlac h)仍看空後市,預期10年期公債殖利率在今年底前可能升至3.1%。
據TrimTabs統計,8月的前22天中,債券基金流失365億美元。PIMCO在7月流失74億美元,而這僅及其6月流失額之半。
不過PIMCO的克森奇周四在CNBC「Futures Now」節目上,舉出3大理由駁斥債市空頭論。
第1是經濟基本面不支持這樣的殖利率。
他預期殖利率可能會因技術面而再升一點,但他對亮麗經濟前景大潑冷水。他說:「債券投資人將開始重新評估,包括聯準會(Fed)在內的經濟預測是否會成真」。
第2是通膨並未回來。
岡德來克把近來殖利率上升,和1994年時的勁揚相提並論,但克森奇認為情況大不同。
克氏表示,上次是已形成強烈通膨預期,聯準會才大動作升息以對,重創債市。1994年時,殖利率在3個月內飆升近2個百分點。
但這次通膨仍溫和,不需以升息來踩成長煞車,進而壓抑通膨。
第3是投資人誤解聯準會。克氏相信有「8成機率」聯準會將在9月開始縮減量化寬鬆,但他認為投資人誤解聯準會何時將升息。
因不用擔心通膨預期心理失控,所以聯準會克不需像當年那樣調升短率。
克氏預期,「聯準會在2015年之前都不會升息,而最快的話,我們認為是2016年」。,