日前央行宣布調降利率半碼。理論上，
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，這種溫和調降，
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，對外資而言，
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，應該不致引發退出台灣的動機。上周五外資雖然也如預期，
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，減碼台指期1000口，
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，但是持有台指期多單部位，
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，仍然高達4.5萬口，
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，距離歷史天量4.9萬口，相去並不遠。現在市場投資人，大都以外資持有台指期高多單部位，明顯強力作多為指標，而對台股後市有所期待。需要注意的是，2008年11月，外資持有的多單部位高達4.9萬口，當時台股加權指數在3955點的歷史低檔區，之後台股確實一路上漲至9000點以上。但是現在的加權指數已經高達8700點，外資持有大部位台指期多單，卻有兩種可能性。一個就是強力看好台股後市，認為台股加權指數還有上漲一倍的潛力。關於這一點，仍有相當高的疑慮，因為到目前為止，大多數外資預測台股高點在9000點而已，因此，這個可能性恐怕並不高。我們擔心的是第二種可能性，也就是，外資累積如此高部位的台指期，目的在於給予投資人期待在前，之後以手上的多單為籌碼，強力出脫摜壓指數期貨，引發期望後的失望性賣壓，導致期現貨指數雙雙出現崩跌走勢。至於外資到底打算怎麼做？我們認為，在摩台指平倉，也就是周四前後，外資就將表態。上周五的成交值創下今年新低，高檔量能急縮，是相當危險的事情，今天由於歐美股市復活節休市，台股於周一、二將缺乏歐美股市的指標作用，成交值恐不易有效放大，等到周三成交值恢復正常後，當天大盤的漲跌，就將指引出大盤的方向了。上周五量能急縮，理論上，今天大盤應以收中長黑的可能性較高，因此，操作上還是以謹慎應對為原則。(華信投顧提供)(時報資訊)，