宏達電(2498)9月營收大爆衝，
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，亞系外資最新研究報告表示，
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，其實替Google代工「Pixel系列新機」和VR(虛擬實境)裝置「HTC Vive」出貨量都不是當下宏達電扭轉頹勢的關鍵，
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，真正的關鍵應該是「毛利率」，
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，預計Pixel出貨量必須達到1050萬台、毛利率15.9%，
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，Vive明年出貨則必須300萬台、毛利率提高到17.9%，
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，才可能實現損益兩平。外資分析指出，宏達電替Google生產製造的「Pixel系列新機」雖然「具有話題」，但利潤恐不高，且又是聚焦利基市場的產品，恐難以改變當下市場遊戲規則，加上其VR(虛擬實境)裝置「HTC Vive」對宏達電來說還不是「real(現實)」，外資直言，宏達電較好的策略可能還是出售智慧機手機資產，將焦點擺在HTC Vive和建立可獲利的VR生態系統，維持「賣出」評等，目標價41元。外資進一步說，宏達電要扭轉頹勢的關鍵就是在毛利率表現，而非Vive和Pixel的出貨量，外資初估Pixel年出貨量可達600萬台，透過計算，Pixel出貨量必須達到1050萬台和毛利率15.9%、Vive明年出貨則必須300萬台，毛利率提高到17.9%，才可能實現損益兩平，但這兩個目標對宏達電來說都是挑戰，畢竟Vive和Pixel都不屬於高利潤產品，建議Vive可以透過銷售商補貼，拓展消費者基數。外資也強調，宏達電第3季營收222億元，年增4%、季增18%，主要是因為Google Pixel比預期提早發表，對宏達電營收注入動能，推估Vive第2季出貨約14萬台，預料第3季大至也維持這個水準，另外，Vive初期出貨需求疲軟，主要來自於Vive售價偏高、操作比競爭對手複雜。(時報資訊)，