近來Fed官員相繼釋出對升息的鷹派談話,
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,如波士頓聯邦準備銀行總裁羅森格倫近期表示,
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,升息是「合理的情況」,
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,並警告美國經濟和金融市場有過熱風險,
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,使得Fed今年內升息的機率大幅提升。台新新興市場債券基金經理人尹晟龢表示,
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,Fed一旦升息,
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,新興債短線雖受衝擊,
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,但就長線來看,
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,新興債在新興國家經濟加速成長、融資大門大開、成熟國家負利率促使資金追逐高收益商品等三利多加持下,可望抵消Fed升息的不利因素,長線仍看多,建議短線若遇明顯回檔,可逢低分批布局。尹晟龢指出,就資金流向分析,過去一個月,外資流入亞洲股市金額為歷史新高的150億美元,此波行情主要是投資人由極度看空新興市場,轉為微幅看多所帶動的回補行情,就長線來看,目前全球經理人加碼新興市場的金額與過去高峰相比仍遠遠落後,未來新興市場相較於已開發國家,仍有更多的上漲空間。尹晟龢表示,就經濟面分析,新興國家PMI指數已重新站回50之上,且與全球主要PMI的差距明顯拉近,PMI指數的回溫將持續支撐新興市場資產價格。新興國家陸續走出結構型改革的低迷時期,經濟增速開始上揚,反觀歐洲、英國、日本等成熟國家經濟卻持續放緩,在此情況下,成熟國家不得不採取寬鬆的貨幣環境刺激經濟,而成熟國家陷入負利率的時間越來越久,新興國家能提供的收益反而越顯珍貴。尹晟龢指出,由於今年的經濟環境及利率條件對新興市場十分友善,也讓新歐、拉美地區的主權及企業把握了黃金時期,大舉向資本市場增加融資,今年以來新興債發行金額已達2790億美元,超越去年同期的2550億美元,在融資環境改善下,有利於新興市場主權或企業違約率下降。(時報資訊),