川普本周將正式宣誓就職美國總統，
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，外界將關注焦點轉向「川普行情」是否得以延續，
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，加上美國超級財報周已於上周正式展開，
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，市場觀望企業財報發佈情形，
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，使得近期國際資金再度出現髮夾彎。以上周資金流向來看，
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，摩根投信副總經理林雅慧表示，
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，美股在川普和財報兩大雜音交錯影響下首當其衝，
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，痛失前一周吸金王寶座，轉失血9.67億美元；對美國貿易依存度高的亞太(不含日本)基金更連四周遭資金調節，上周再流出12.04億美元。不同於美亞股基金資金動能疲弱，林雅慧指出，同為成熟市場的歐日股基金上周反而成為國際資金移情別戀的新歡：其中，日股基金更以31.03億美元的淨流入，重返股票基金吸金之冠，歐股基金也有5.24億美元的進帳，反映出國際資金對歐美日市場態度的南轅北轍。值得一提的是，林雅慧說明，新興股市自川普勝選以來波動加劇，然面對川普即將上台，新興市場基金上周資金動能普遍並未受到太大衝擊，全球新興市場基金反而轉吸金15.17億美元，終止自川普勝選以來連續9周資金淨流出的窘境；而受惠於能源價格因歐洲暴雪襲擊而飆漲，歐非中東基金買氣連9旺，上周再流入1.44億美元；而拉美基金也在巴西央行上周出乎意料大降3碼激勵下，吸引資金小買0.2億美元。摩根多重收益基金經理人邁可．施厚德(Michael Schoenhaut)表示，川普本周(1月20日)將正式成為白宮新主人，眼見美股漲勢隨「後川普時代」逼近而有趨緩態勢，資金憂心就職典禮恐成為「利多」出盡的分水嶺，對「川普行情」態度轉為審慎保守，加上觀望美股財報結果，導致美股基金上周買氣止步，轉流出9.67億美元。市場回歸企業獲利基本面趨勢鮮明，近期公佈的企業財報扮演左右市場走勢關鍵。施厚德(Michael Schoenhaut)指出，歐美企業目前適值發布去年第4季財報旺季，隨能源及原物料企業獲利大幅改善，預估EPS(每股盈餘)年增率可望較前季攀升，有利帶動相關企業股價表現。再者，去年第4季全球PMI(採購經理人指數)及消費者信心等經濟數據均較前季攀升，有利提升未來企業獲利成長續揚，金融、工業及消費品等景氣循環類股可望領先受惠。以美股來看，施厚德(Michael Schoenhaut)進一步指出，美國經濟復甦力道冠全球，受惠於國際油價去年出現跌深反彈，整體企業盈餘於呈現逐季好轉的趨勢，美國S&P500指數企業預估EPS可望較去年同期成長5%，較前季的3%進一步攀升；至於歐股，施厚德(Michael Schoenhaut)說，道瓊歐洲600指數企業預估EPS較去年同期成長8%，由前季的負增長轉為正增長；若未來企業財報能持續釋出好消息，將有助於美歐股市氣氛，並為其資金動能再添薪柴。摩根環球天然資源基金經理人奈爾．葛瑞森(Neil Gregson)表示，儘管上周油市在減產疑慮下出現回落，不過冬季適逢能源需求旺季高峰，加上歐洲內陸正遭逢強烈暴風雪襲擊壟罩，使得天然氣價格飆漲至逾兩年新高，東歐電價也再締新猷，能源需求高漲不但引領價格狂飆，也使得歐非中東基金買氣不墜，上周再流入1.44億美元，推升資金連續淨流入周數來到第9周。儘管近期金價出現反彈，但葛瑞森(Neil Gregson)分析，受惠於華人世界傳統農曆新年接近，加上川普上周首場演說會未進一步溝通新政，旺季效應加上短線避險需求上揚，導致金價自12月底起出現一波回彈，累積漲幅一度近6%，不過，葛瑞森(Neil Gregson)提醒，目前ETF黃金總持有量維持於8個月來低檔，並未出現反彈趨勢，且目前全球經濟基本面的態勢仍佳、美元可望維持在相對高檔區間，預估此波漲幅為短線反彈，長線而言的大環境仍不利黃金表現。摩根投信副總經理林雅慧說明，巴西央行宣布調降Selic利率三碼至13%，幅度大於市場預期，先前摩根預估本次會期將降息兩碼。眼見巴西去年通膨率僅6.29%，創2013年以來最低的水準，並低於央行6.5%目標，提供央行進一步降息的空間。摩根預估今年巴西的通膨率可望持續下降，年底預期將到4.4%的水準，2018年預估為4.5%。由於通膨壓力持續舒緩，摩根預估巴西央行今年仍將維持降息政策，目前預期年底前利率將來到9.5%。根據過去經驗，林雅慧解釋，巴西股市降息期間，有一半的機率都是走高的，平均漲幅為28%，且降息循環前後，股市也都是持續上漲的，因此在今年央行仍持續降息的激勵下，可望帶動巴西股市進一步走高。(時報資訊)，